边疆下注：为什么最好的加密投资，诞生在熊市里

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Chainfeeds 导读：最好的投资机会，往往藏在最差的情绪里。 文章来源：https://mp.weixin.qq.com/s/ZIl8jVyNi4erZQa06Aa4aw 文章作者：IOSG Ventures观点：IOSG Ventures：这轮从 2022 年低点的复苏，是被几个专属于比特币的催化剂推起来的：2022 年硅谷银行倒闭、现货 ETF 炒作把价格推到 6 万美元、特朗普当选又把它推到约 12 万美元。到了 2025 年底，这些催化剂大部分已经被充分定价。从那之后，局面变了。25 年之后 AI 周期开始，跟 AI 相关的资产、黄金、英伟达都在走强，按理这些条件本该利好比特币，但比特币已经对它们不再反应，年初至今下跌了 29%。为什么会这样？借用本末社区 “比特神力” 的一句话：四年比特币周期，再一次压过了所有更复杂的叙事。周期框架此前明确指向比特币会在 2025 年 10...