第38周大宗商品市场观察：油价守在100美元上方，美联储加息后黄金反弹，铜价受中国需求带动修复

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第38周没有给出一套统一的大宗商品剧本。原油在周五前守住WTI 100美元上方，同时成品油库存重建、柴油仍处纪录高位，显示能源板块更多是在消化物流风险，而不是开启新一轮需求繁荣。黄金走势与第37周相反：即便美联储完成首次加息，12月期金仍以周度上涨收官，因为油价回落，金价修复了此前的利率冲击。天然气仍受供应压制，徘徊在约2.87美元附近。铜价在周初受关税延迟消息冲击后，凭借更强的中国需求信号收复6.60美元上方。谷物既没有跟随原油，也没有复制铜的路径，大豆周度上涨，而玉米和小麦到周五走软。